米同學(xué)
2020-05-12 19:16書后習(xí)題冊(cè) P147 第11題 選項(xiàng)中的pure indexer、sector rotator和multi-factor manager這三個(gè)的嚴(yán)格定義是啥？我找了找筆記上只有那張圖，在書上搜索了一下好像也并沒(méi)有明確的定義
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1個(gè)回答
Dean助教
2020-05-13 17:07
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同學(xué)你，這三者其實(shí)都是想描述性的，或者說(shuō)是一種策略。沒(méi)有嚴(yán)格定義。我們看這道題從3個(gè)方面來(lái)判斷，risk factors,active share, active risk，我就來(lái)說(shuō)明下這三個(gè)選項(xiàng)對(duì)應(yīng)的三方面特征。
pure indexer ：純被動(dòng)投資的投資者，他們所構(gòu)建的組合應(yīng)該最大程度與指數(shù)相似。risk factors：非常分散；active share：由于與指數(shù)成份股，權(quán)重相一致，所以為0； active risk，同樣為0.
sector rotator：板塊輪動(dòng)的投資者，他們?cè)谕顿Y過(guò)程中會(huì)追求處于上升的行業(yè)，比如在上升的經(jīng)濟(jì)周期中追逐成長(zhǎng)性行業(yè)，下跌的周期追逐價(jià)值型行業(yè)等。所以risk factor 是非常集中的。由于與組合成份股偏差較大，所以主動(dòng)份額會(huì)很高，同樣，主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)很高。
multi factor就是直接看題干中描述即可。
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