nikkie
2020-05-14 23:02老師 這里9.54是6880/721 說明一個mezz對應(yīng)9.54個equity，那不應(yīng)該是買1份mezz保險 買9.54分equity保險 才能對沖嗎 equity風(fēng)險更敏感 才應(yīng)該買更多啊
所屬：FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Cindy助教
2020-05-15 10:54
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同學(xué)你好，凈資產(chǎn)值為1,000,000名義頭寸的股權(quán)層級的default 01為-6880。也就是違約概率上升1個基點，股權(quán)層級的整體價值下降6880。中間層級的default01是721，也就是違約概率上升1個基點，中間層級的整體價值下降721，對沖比率約-6880/-721 = 9.54,說明一個equity對應(yīng)9.54個mezz哦，也就是說，買入1000000名義價值的股權(quán)層級，需要賣出名義價值為9540000的中間層級，這就可以創(chuàng)建一個違約風(fēng)險中性的組合。中間層級的份數(shù)更多才對呀(#^.^#)
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