zoki
2020-05-16 11:47老師，請(qǐng)問第三題這句解釋怎么理解？沒太翻譯明白…
所屬：FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Cindy助教
2020-05-18 10:49
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同學(xué)你好，流動(dòng)性持有期（Liquidity Horizon）可以通俗地理解為“在壓力市場環(huán)境下，能夠在不明顯影響市場價(jià)格的情況出售或?qū)_風(fēng)險(xiǎn)頭寸所需的時(shí)間”在市場風(fēng)險(xiǎn)資本金計(jì)量中，我們采用的是10天的窗口期，之所以用10天的窗口期，是因?yàn)閂aR模型是基于完備市場的假設(shè)，即市場參與者都是價(jià)格的接受者，他們自身的買賣行為是不會(huì)影響資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的，在這個(gè)理想的條件下，人們認(rèn)為當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，銀行可以在10天持有期內(nèi)能夠及時(shí)平倉或?qū)嵭型暾娘L(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖策略。然而事實(shí)并非如此，銀行交易賬戶中的不同資產(chǎn)的流動(dòng)性是不同的，尤其在危機(jī)期間，市場流動(dòng)性會(huì)迅速枯竭、買賣價(jià)差會(huì)顯著上升，這違背了VaR模型的前提假設(shè)。為了考慮在壓力環(huán)境下資產(chǎn)流動(dòng)性的問題，交易賬戶全面審議根據(jù)資產(chǎn)在壓力環(huán)境下出售或被對(duì)沖所需時(shí)間（流動(dòng)性持有期）的不同，將資產(chǎn)分為5類，分別是10、20、60、120和250個(gè)工作日，如果某一資產(chǎn)類別被劃分為120個(gè)工作日資產(chǎn)，則我們可以理解為銀行最多需要120天就能夠?qū)⒃撡Y產(chǎn)出售或?qū)_。
這就是你劃線的那句話的含義了(#^.^#)加油哦
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