木同學(xué)
2020-05-16 15:22老師，這道題，ctd的久期是8.4，為什么說(shuō)期貨的久期就是8.4呢？ctd不是成本最小的債券么？雖然是用在臉上tbond futures里的。而且benchmark的久期9，為什么又不用呢？題目里出現(xiàn)的三個(gè)久期分不清楚，謝謝
所屬：FRM Part I 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Adam助教
2020-05-18 10:54
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
這道題中：想對(duì)沖的是government bond
8.4是CTD的久期，也就是長(zhǎng)期國(guó)債久期的替代。（ctd是長(zhǎng)期國(guó)債期貨中，長(zhǎng)期國(guó)債的替代）
而9:是benchmark 國(guó)債現(xiàn)貨的久期，并不是長(zhǎng)期國(guó)債的久期
對(duì)沖工具是長(zhǎng)期國(guó)債期貨。這個(gè)期貨的標(biāo)的資產(chǎn)國(guó)債有很多。而空頭方最想使用的是CTD.所以是8.4
這么說(shuō)吧，你在選ctd時(shí)，考慮的是成本最低，但怎樣才是成本最低。自然是要有一個(gè)benchmark就可以進(jìn)行對(duì)比了。這個(gè)benchmark債券的久期是9。
至于這個(gè)7.8就是被對(duì)沖資產(chǎn)的久期。
對(duì)沖工具的久期是8.4
0
0
0
0
