Michelle
2020-05-20 05:25為什么Strike price是跟K 國債有關(guān)的而 Underlying就是股票有關(guān)的？ 謝謝老師
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Danyi助教
2020-05-20 11:19
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同學(xué)你好，
這道題其實(shí)就是涉及到我們put-call parity這個知識點(diǎn)里面的定義和公式。
put-call parity 買賣權(quán)平價關(guān)系的公式：S+p=c+X/(1+rf)^T，
那等式的左邊 S+p 其實(shí)是我們 protective put（投資者買入看跌期權(quán)、同時持有先前買入的標(biāo)的股票,protective put=S+p）；
而等式的右邊 c+X/(1+rf)^T 其實(shí)是我們 fiduciary call（是由一份看漲期權(quán)，以及一份到期日為 T，面值為 執(zhí)行價格X的零息債的組合構(gòu)成。fiduciary call=c+X/(1+rf)^T）
這道題就是通過買賣權(quán)平價公式來合成一個call,合成的這個call就是一個無套利的價格，此時對比題目中給出的call的價格，算出來套利的profit
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