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2020-05-20 05:31為什么 在macro 和fundamental 模型中 F 都是相同的呢，能理解為什么在macro 是相同的，在fundamental 模型中，是回歸的，為什么還是相同的呢
所屬：CFA Level II > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Johnny助教
2020-05-20 16:01
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同學(xué)你好，這個F就是該基本面指標(biāo)每偏離行業(yè)平均水平1個標(biāo)準(zhǔn)差所帶來的額外報酬。就拿P/E舉例子吧，假設(shè)一個公司的P/E超過均值2個標(biāo)準(zhǔn)差，那么β就是2，它能帶來的額外報酬是2個F（P/E），假如一個公司的P/E低于均值1.5個標(biāo)準(zhǔn)差，那么β就是-1.5，它能帶來的額外報酬是-1.5個F（P/E）。這個F是回歸得出的，它對于同一行業(yè)或同一市場的所有公司都是一樣的，不同公司由于不同的β而會有不同的報酬率。
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