蘇同學(xué)
2020-05-20 23:54如何判別是dominance arbitrage還是value added arbitrage呀，看了原版書還是沒懂
所屬：CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Nicholas助教
2020-05-21 16:18
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同學(xué)你好。
一般市場上有以下兩種套利機會：
價值可加性（Value additivity），整體的價值必須等于各個部分價值的總和。
舉例，現(xiàn)有兩個債券A和B，10個A債券可組合成1個B債券，在t=0時刻A價格是99元，B價格是980元；在t=l時刻A債券償還100元，B債券償還1000元。10個A債券未來的支付額總和等于1個B債券未來的支付額，10個A債券期初價格等于990元（99×10 = 990），1個B債券在期初的價格等于980元。t=0時刻投資者借10個A債券并售出，得到990元投資1個B債券，剩余10元；t = 1時刻售出債券B用以償還債券A。
占優(yōu)性（Dominance），兩個相同特征的資產(chǎn)，應(yīng)該有相同的收益率，如果其中一個收益率更高，說明存在套利機會。舉例，現(xiàn)有兩個無風(fēng)險資產(chǎn)，如果這兩個無風(fēng)險資產(chǎn)的收益率不相等，投資者可借入較低收益的無風(fēng)險資產(chǎn)，投資較高收益的無風(fēng)險資產(chǎn)。
若解答對同學(xué)有幫助，煩請設(shè)置為采納答案，非常感謝！
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