Phyllis
2020-05-23 02:39請問老師，為什么Loan是floating rate卻利率對它影響小，浮動利率請問不應該是隨著浮動所以影響大嗎？bond是固定利率卻說利率對它影響大？（老師說bond本金沒影響 但每期的interest有浮動影響） 這里沒有理解，請老師指教，謝謝??！
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1個回答
Cindy助教
2020-05-25 10:52
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同學你好，拋開前面的疑問不看，咱們直接來重新認識一下這兩種產(chǎn)品的敞口變化吧(#^.^#)
債券（Bonds）一般是固定付息的，這里的fixed rate指的是息票率，也就是coupon rate是固定的，債券屬于利率敏感型的產(chǎn)品，它的價格會隨著市場利率的變化而變化，因此債券的信用風險敞口會以面值為基礎存在小幅波動（利率下降，敞口上升；利率上升，敞口下降）。一個5年期的債券，它的敞口會在面值附近來回波動，等到5年到期了，債券的本金會回歸至0，敞口也會變?yōu)?，如下面的圖形所示
對于貸款（Loans）來說，敞口也是相對恒定的，會接近面值這么多，但是貸款比較特殊的地方，在于它可能會有提前償付，提前償付也是受利率變化影響的，每提前償付一部分，整體貸款的敞口就會下降一部分，所以貸款的風險敞口是隨著時間的推移逐漸下降的
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追問
哇 豁然開朗！多謝指教*——*）
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追答
嘻嘻，同學你好呀，加油加油ヾ(?°?°?)??
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