程同學
2020-05-26 06:29老師，關(guān)于本章的應(yīng)付賬款管理這塊，我看視頻和原版書感覺都有點沒看明白，不同付款日期會對公司的資金流產(chǎn)生不同影響，這我能理解，但是具體是怎么影響的？教材中提到的“cost of trade cost ”到底是指什么？ 老師可否以2/10, net 30為例，給我講一下？ 謝謝
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1個回答
Sophie助教
2020-05-26 18:12
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同學你好，
產(chǎn)生影響的原因是因為比如以2/10, net 30為例，10天內(nèi)還款有2%的折扣，
超過10天沒有折扣，這一部分折扣就是公司不提前還款的opportunity cost，就是機會成本，因為公司不提前還款就相當于放棄了這部分折扣的收益
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追問
打個比方，比如應(yīng)付賬款1萬，是不是就是假設(shè)10天內(nèi)提前還款了，享受了200塊的折扣，然后再假設(shè)用這200塊錢去再投資，看看在以市場利率計算的情況下，從折扣期結(jié)束后的第1天到第20天這200塊產(chǎn)生了多少收益，然后用這個收益和未在10天內(nèi)還款比較，看那個更劃算，是嗎？
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追答
有一點問題，我們重新梳理一下，比如應(yīng)付賬款1萬
提前還款有個折扣，就是在10天還9800
如果不提前還款，第30天還1萬，差價是200，如果不提前還款，是吧這9800拿去投資20天，看看這20天的收益是否超過200，判斷是否要提前還款
cost of trade計算的就是這一部分收益 -
追問
那您這里追答提到的cost of trade 和公司金融原版教材187頁下方的cost of trade credit是一個東西嗎？ 感覺好像不一樣，一個分母是9800，一個是1萬，感覺我理解的有點亂 呵呵
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追答
是cost of trade credit, 之前是理論上解釋了一下,應(yīng)該是9800是投資了20天，因為200是無論是否提前還款都可以用來投資
我們再梳理一下這個公式
我們數(shù)量中學過 holding period return持有期收益率, 這個公式其實就是持有期收益率年化
就看做你第10天還款投入了9800，那么這9800在第10天到第30天這20天中會產(chǎn)生多少收益呢，就是用這個公式計算，
那么你既然第10天還款投入了9800，就沒法得到這9800在20天中帶給你的收入，那么你就損失了這20天的收入，這就是cost of trade credit
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