昭同學(xué)
2020-05-28 09:53老師，課后題有道解析如下，怎么理解互換的value就是The value of that replication。 Valuation of the swap during its life appeals to replication and the principle of arbitrage. Valuation consists of reproducing the remaining payments on the swap with other transactions. The value of that replication strategy is the value of the swap. The swap price is typically set such that the swap contract has a value of zero at initiation.
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1個(gè)回答
Danyi助教
2020-05-28 11:07
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同學(xué)你好
求 swap 的 value：比如說我們求 t 時(shí)刻它的一個(gè)價(jià)值，因?yàn)?swap 它是由一系列遠(yuǎn)期合約構(gòu)成的，它未來就有一系列的現(xiàn)金流入流出，我們把每一期的現(xiàn)金流入流出做一個(gè)相減，得出來一個(gè)凈值后分別折現(xiàn)到 t 時(shí)刻，這樣我們就可以得出它的價(jià)值了。這樣用第一期流入流出的一個(gè)凈值折現(xiàn)，第二期流入流出的一個(gè)凈值折現(xiàn)，第三期流入流出的一個(gè)凈值折現(xiàn)。。。重復(fù)這樣的一系列做法，那這種方法就叫做 replication。
在一級(jí)中因?yàn)闆]有涉及到互換的定價(jià)計(jì)算，所以理解起來會(huì)比較抽象，我們?cè)诙?jí)中才會(huì)具體詳細(xì)的學(xué)習(xí)互換的定價(jià)估值等問題，在一級(jí)里面同學(xué)只需要記住互換的value用到了replication這個(gè)概念即可。
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