木同學(xué)
2020-05-30 10:31老師好，80題有三個(gè)問題，前兩個(gè)問題見下圖，第三個(gè)問題是題干里的英文理解（劃粉線的），shortly afterwards在這句話里是什么含義？all contracts are transacted at par意思就是兩個(gè)swap都是在期末支付par時(shí)交割產(chǎn)生現(xiàn)金流么？謝謝
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1個(gè)回答
Adam助教
2020-06-01 10:19
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同學(xué)你好，
1.這里只是對(duì)應(yīng)的關(guān)系而已：久期衡量的是利率變化deltay引起的債券價(jià)值變化程度。那么凈現(xiàn)金流的變化程度就可以分解成：收（fix）的久期-付（float）的久期
2.在一般復(fù)利下：當(dāng)couponrate與收益率相同時(shí)，價(jià)格=par。
這題給出的是兩個(gè)fix。老師只是在說為什么swap的久期=fix的久期。至于浮動(dòng)利息債券在這里根本沒有涉及。
浮動(dòng)利息債券
計(jì)算原理如下：
3. shortly afterwards. 意思是不久之后。在這道題里沒什么意義，理解為同時(shí)進(jìn)行也是ok的
all contracts are transacted at par就是合約的價(jià)值是面值：直接理解為債券就可以了。兩個(gè)債券，一個(gè)是發(fā)行（久期4.433），另一個(gè)是持有（久期7.581）.兩個(gè)債券的價(jià)值P是面值。所以價(jià)值P分別為420/385。
不需要過度解讀
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