zoki
2020-05-31 08:10老師，384幫忙講解一下
所屬：FRM Part II > Operational Risk and Resiliency 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Cindy助教
2020-06-01 16:20
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，模型風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源多種多樣，如果是設(shè)定過(guò)程有誤的話，原因可能有
1，隨機(jī)過(guò)程的設(shè)定錯(cuò)誤，比如在一個(gè)隨機(jī)過(guò)程里，我們假設(shè)股票價(jià)格服從幾何布朗運(yùn)動(dòng)，幾何布朗運(yùn)動(dòng)指的是股票價(jià)格的收益率服從正態(tài)分布，但是現(xiàn)實(shí)生活中股票價(jià)格的收益率不是正態(tài)分布，而是厚尾的，所以構(gòu)建模型的時(shí)候就會(huì)產(chǎn)生問(wèn)題。對(duì)應(yīng)這里的C選項(xiàng)
2.丟失了風(fēng)險(xiǎn)因子，比如給期權(quán)做定價(jià)的時(shí)候，以BSM公式為例，BSM定價(jià)公式里假設(shè)波動(dòng)率是常數(shù)，但實(shí)際上波動(dòng)率是利率的函數(shù)，它也是股票價(jià)格和時(shí)間的函數(shù)，我們簡(jiǎn)單的假設(shè)波動(dòng)率是常數(shù)，就會(huì)丟失一些信息。對(duì)應(yīng)這里的A選項(xiàng)
3.不同因子之間的關(guān)系設(shè)定錯(cuò)誤，比如BSM公式里的股價(jià)是波動(dòng)率和利率的函數(shù)，所有的因子之間是相互影響的，不應(yīng)該忽略這些變量之間的關(guān)系，建立模型的時(shí)候應(yīng)該考慮到這些問(wèn)題。對(duì)應(yīng)這里的B選項(xiàng)
至于D選項(xiàng)，不屬于模型設(shè)定過(guò)程中產(chǎn)生的錯(cuò)誤，它應(yīng)該被歸因?yàn)槟Ｐ托?zhǔn)過(guò)程產(chǎn)生的錯(cuò)誤，
模型校準(zhǔn)最常見(jiàn)的問(wèn)題是沒(méi)有及時(shí)更新，因此模型校準(zhǔn)過(guò)程要注重更新。比如一家銀行的不良率是3%，這個(gè)3%可能是經(jīng)濟(jì)環(huán)境比較好的時(shí)候的不良率，現(xiàn)在銀行的不良率變成2.3%，同時(shí)經(jīng)濟(jì)環(huán)境也發(fā)生了變動(dòng)，我們?cè)谧鲞`約概率校準(zhǔn)的時(shí)候就要去關(guān)注經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化，那么校準(zhǔn)也要隨時(shí)的更新，不能再用以前的參數(shù)去建模了。
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