蔣同學
2020-06-01 23:15老師好，對于某一個特定投資者來講，客觀的線和主觀的線都應(yīng)該是確定的吧，那如何保證這2條線一定是相切的呢（課程中講切點是最優(yōu)組合）？大部分情況下應(yīng)該是相交的吧，交點是不是也可以被認為是最適合這個投資者的組合呢？
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1個回答
Bingo助教
2020-06-02 18:01
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同學你好。通過調(diào)整不同資產(chǎn)大類配置的權(quán)重，去尋求這個切點。切點是optimal portfolio，對于投資者而言最優(yōu)的一個點。
投資者也可以選擇相交的點投資，只不過理論當中這個切點是最好的portfolio。
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追問
老師好，調(diào)整“主觀的”線不就是調(diào)整風險厭惡系數(shù)嗎？這是不是就是說明投資者要調(diào)整自己對風險的厭惡程度，才能達到“最優(yōu)值”。投資者的風險厭惡程度是可以改變的嗎？
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追答
同學你好。
客觀世界確定好后，如下圖所示，對于同樣的investor，他的無差異曲線沿著north-west方向平行移動，直到和客觀世界相切。改變的是承擔的風險和獲得的收益。
此時risk aversion（A值）是不變的。并不是去調(diào)整對風險的厭惡程度。
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