譚同學(xué)
2020-06-05 13:52請問老師為什么如果未來有現(xiàn)金流在折現(xiàn)完之后要從S減去I（現(xiàn)金流）而不是加上呢？
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1個回答
Adam助教
2020-06-05 17:22
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同學(xué)你好，
通俗的說，遠期價格是投資者未來可獲得的確定性收入。一個合理的遠期價格應(yīng)使得投資者現(xiàn)在出手現(xiàn)貨和出手遠期所獲得的的確定性收入相等，r實際反映了投資者現(xiàn)在不出售而在未來出售資產(chǎn)所承擔(dān)的確定性成本。這是一種持有成本
所以推而廣之。I反映的是現(xiàn)在不出售而在未來出售標(biāo)的資產(chǎn)所能獲得的確定性收益。因此應(yīng)當(dāng)扣除。
簡單理解：遠期價格反映的是現(xiàn)在不出售，而在未來出售的收入。那么你持有的越久（成本越多），價格自然也就越多。如果在此期間你獲得了收益，自然要扣除。
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