蔣同學(xué)
2020-06-06 14:36中文精要127頁(yè)， 問(wèn)題1 遠(yuǎn)期利率協(xié)議的利息通常在期末支付，按照交易慣例，通常結(jié)算發(fā)生在利息計(jì)算期期初。 如何理解這兩句話？ 問(wèn)題2 PV代表從結(jié)算日到今天的現(xiàn)值。 結(jié)算日是T1時(shí)刻，也就是交割日？ 今天是即期，也就是0時(shí)刻？ 問(wèn)題3 收益和價(jià)值是啥意思？ 謝謝老師
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1個(gè)回答
Adam助教
2020-06-08 15:07
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同學(xué)你好，
1.利率是一段時(shí)間的概念，比如說(shuō)今天我存100，存一年。利率5%，一年后的今天拿到105，這個(gè)5元利息是在今天確定利率時(shí)就確定好的。
同理，F(xiàn)RA在T1時(shí)點(diǎn)的利率，此時(shí)就已經(jīng)知道T2會(huì)發(fā)生多少利息了，我們通常不會(huì)等到T2時(shí)刻。為了簡(jiǎn)化交易形式，在T1對(duì)T2發(fā)生的利息進(jìn)行結(jié)算（將T2發(fā)生的利息差折到T1）。
2.對(duì)的
3.收益是在未來(lái)發(fā)生的。
而價(jià)值通常說(shuō)的是現(xiàn)在的一種狀態(tài)；反映的是未來(lái)收益在現(xiàn)在的狀態(tài)：即期時(shí)刻對(duì)未來(lái)發(fā)生的收益進(jìn)行估計(jì)，也就是所謂的估值
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