Johnny
2020-06-07 11:28老師，您好： 請問附件中普通年金的計算公式是不是有什么使用條件？ 舉個比較極端的例子，一筆按揭貸款，F(xiàn)V是0，那么從公式角度來說是不是“給了I/Y，可以求A”或者“給了A，可以求I/Y”？
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1個回答
Evian, CFA助教
2020-06-08 22:59
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謝同學(xué)你好，
這里有附圖，你抽空看一下，其中A表示Annuity，也就是每期發(fā)生的CF現(xiàn)金流，有時用Payment=PMT表示，原理理解即可，推到不要求掌握，而考試的時候可以利用計算器TVM功能直接求解，無需列出公式帶入數(shù)字計算的，你紅色框框是推到得到的公式。
你說的FV=0的情況下，不能求解吧，這樣A=0了嘛，對吧~
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追問
老師，您好：
在FV=0的情況下，A就可能算出0，這應(yīng)該是不符合實際情況的。
但是從公式的角度沒辦法理解。
換句話說使用這個公式進行計算，是不是有什么約束？還是我哪里理解不到位。 -
追答
年金形式的現(xiàn)金流和按揭貸款的現(xiàn)金流是不一樣的。
年金是未來時間，等時間間隔，頻率相同，額度相同的現(xiàn)金流。
按揭不一樣，分很多中，有等額本息，有逐漸增加的類型。
所以這兩者不能在一起比較。
回到你的問題，PV=A/r使用的時候，F(xiàn)V=PV*（1+r）^n，字母表示的值不為零，暫時沒有遇到年金為0的情況，這樣是沒有解釋意義的。
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