袁同學
2020-06-07 16:20在原版書reading23的第8題目中說到，如果宣布要分股利或者是拆股，會加大basis risk？怎么理解，在equity 的策略中哪些是屬于basis risk？
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1個回答
Kevin助教
2020-06-08 10:40
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同學你好！
1、basis risk的定義：The extent to which futures prices do not move with spot prices is known as basis risk。
以股指期貨為例，成分股分紅時，不會對指數(shù)做額外修正，而是讓指數(shù)隨成分股股價除權除息回落。
但是交易股指期貨本質是交易預期，成分股的分紅一般都是有預案的，在公告日就會對股指期貨產生一定影響，而且分紅屬于持有收益，在模型中應當扣除這部分的影響。
兩者變化的不同步、幅度不同等會導致basis risk的變化。
2、equity的策略有很多，basis risk屬于風險，需要盡量避免。兩者不能混為一談。
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