Bruce
2020-06-11 04:13請(qǐng)問(wèn)后面是說(shuō)HLM是不顯著嗎?謝謝
所屬:FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Adam助教
2020-06-11 11:16
該回答已被題主采納
同學(xué)你好,說(shuō)的是HML與CMA在某些情況下多余,也就是你說(shuō)的不顯著。
雖說(shuō)五因子模型的解釋力度確實(shí)要強(qiáng)于三因子、四因子。
但市值因子HML在五因子中好像顯得有些多余,有學(xué)者分析剔除HML之后的四因子模型,其個(gè)檢驗(yàn)變量的數(shù)值與五因子幾乎差不多,甚至個(gè)別時(shí)候比五因子表現(xiàn)的更為優(yōu)越。但是他們也說(shuō)了,為了保證模型的完整性,還是保留了HML這個(gè)因子。
