郭同學(xué)
2020-06-12 02:07老師好,書后題P390 13題稍微解釋下為什么不選B 要選C
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1個回答
Johnny助教
2020-06-12 17:21
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同學(xué)你好,VaR有一個局限性,因為VaR在計算的時候資產(chǎn)收益的波動率是估計得到的(通過歷史數(shù)據(jù)計算或通過目標資產(chǎn)的衍生品倒推出目標資產(chǎn)的隱含波動率),如果真實的波動和預(yù)計的不符,就會使原有的VaR的衡量不夠有效。 本題中,每日的損失沒有一天超過VaR,但每日累計的損失數(shù)額依舊很大,這是由于市場的真實波動性低于預(yù)計的波動性所導(dǎo)致的(本題資產(chǎn)回報的波動性是基于過去5年的歷史數(shù)據(jù)計算得到的),那么就會在不超過VaR的情況下產(chǎn)生大量損失。
