嚴(yán)同學(xué)
2020-06-12 16:39老師說市場利率上漲，貸款人還款速度變慢，會拉長MBS average life. 我的疑問是: 還款時間難道不是提前約定好的？貸款人可以隨意拉長時間？還有就是MBS average life 時什么定義？
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1個回答
Danyi助教
2020-06-12 17:15
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同學(xué)你好，
這里是說當(dāng)市場利率上升，那借款人會沒有動機進行更多的還貸，因為自己本身的貸款利率比市場利率更低。因此，還款減少導(dǎo)致實收現(xiàn)金流低于預(yù)期值，債券實際持有期限較預(yù)期值更長，產(chǎn)生延長風(fēng)險。（這里我們都是會設(shè)定一個 prepayment rate 提前償還率作為一個對比基準(zhǔn)的，來設(shè)定預(yù)期值，是跟這個設(shè)定的提前償還率來做的對比）這個MBS average life是根據(jù)我們設(shè)定的這個提前還款率來定的值。
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