周同學(xué)
2020-06-16 20:37想請教下這邊“VaR does not indicate how bad a loss might get in an unusually stressed market"這一句話應(yīng)該怎么解釋呢？之前老師上課不是說VaR是需要cover unexpected loss所需要投入的價值嗎，那不是應(yīng)該loss越大的話，var越大嗎？可是講義上面這句話的意思理解起來好像是var不能指出loss的大小。
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1個回答
Adam助教
2020-06-17 15:57
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同學(xué)你好，這里強調(diào)的是極端異常的壓力時期，此時VAR不能預(yù)測損失。
首先var一般來說是從現(xiàn)在和過去的損失數(shù)據(jù)中分析出來的，這是正常情況下的極端損失。
但如果是極端異常的情況，此時所有現(xiàn)在和過去的數(shù)據(jù)都用不到，模型什么的也都失靈，此時使用var預(yù)測損失是不合理的，因為這個時候var也失效了。進而引起了我們所說的壓力測試
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