北同學(xué)
2020-06-17 05:37能詳解一下CLM中σp, σm的含義嗎
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2020-06-17 16:38
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同學(xué)你好，
CML中的σp表示的是投資組合的波動(dòng)率（風(fēng)險(xiǎn)），也就是你構(gòu)建的投資組合中：有各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)以及無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。那么你的這個(gè)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)大小由σp衡量。
而σm表示的是市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)（也就是市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)），M稱(chēng)為市場(chǎng)組合（market portfolio），市場(chǎng)組合M是由市場(chǎng)上所有的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)根據(jù)各自的市值權(quán)重所組成的。在美國(guó)市場(chǎng)通常用標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)替代市場(chǎng)組合。當(dāng)你的投資組合當(dāng)中就只有標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)，沒(méi)有其他的資產(chǎn)，那么此時(shí)你的這個(gè)投資組合就可以認(rèn)為是市場(chǎng)組合
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