溫同學(xué)
2020-06-17 11:18Q25：為什么這道題是求utility呢？
所屬：CFA Level I > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Bingo助教
2020-06-17 18:07
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同學(xué)你好。這個題目表述有點繞。
其實就是在問，如果一個人是更加厭惡風(fēng)險的，他的optimal portfolio會怎么樣？
這個考的就是講義中這個圖。
越厭惡風(fēng)險，optimal portfolio位置越靠下，這個時候return就越低。
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追問
答案是選B，為什么不選C呢？low return
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追答
同學(xué)你好。
本題意思為，某一個投資者的optimal portfolio對于更厭惡風(fēng)險的投資者會如何。
可以看下我畫的這個圖。就是點P對于投資者乙更怎么樣？
這個時候可以結(jié)合效用函數(shù)來一起看。
同一個optimal portfolio，就意味著風(fēng)險和收益未發(fā)生變化。
由于投資者乙更厭惡風(fēng)險，所以他的效用函數(shù)中的A值（risk aversion）更高。
此時想要使得等式相等，只有令utility下降。
所以本題選擇的是B。
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