遠(yuǎn)同學(xué)
2020-06-17 15:51以下全為原版書： 1、P250，Exhibit 3，算這個(gè)Mac Dur可否用專業(yè)版計(jì)算器的bond功能算出Mod Dur，再乘以（1＋r）？我算了，Mod Dur=6.183470？2、P254，example 8，最后一步為什么是13.466*1.0257，這不是年化么？為什么不乘以1.0514？在ModDur=MacDur/（1＋r），這個(gè)公式中的r，假設(shè)是半年付息，就要是（年化r）/2對(duì)么？3、P274，公式16和P270公式13有什么聯(lián)系區(qū)別？為什么公式13的PV帶%，而公式16的PV沒有%？4、P275，example14，這道題是否可用專業(yè)計(jì)算器算？我假設(shè)的是1-1-2000到12-31-2030，YLD=4.05，算出來的PRI=99.136145，和他的99.136214有點(diǎn)差別，請(qǐng)問我算錯(cuò)了？5、P294，第三題解答部分最后一句話中的“two points”指的是什么？6、P291，第14題，看了解釋沒明白，是因?yàn)镻241圖像，putable bond的曲線在普通bond上面的原因么？如果這道題換成callable bond，是否選B？
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1個(gè)回答
Danyi助教
2020-06-17 18:42
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同學(xué)你好，
1.Macaulay Duration我們?cè)贑FA中目前只能通過書上這種方式計(jì)算，不可以用計(jì)算器。
2.The yield-to-maturity per semiannual period is 0.0257 (= 0.0514/2).公式里的r是表示期間利率，所以是1.0257.
3.不一樣，一個(gè)是算的變量，不帶%，一個(gè)算的是變量的百分比。
4.這種題我們只可以通過書上這種解答方式進(jìn)行求解。
5.這句話的意思是：每年的攤銷額是價(jià)格在軌跡上兩點(diǎn)之間的變化。
6.這道題目問的是假設(shè)債券的信用風(fēng)險(xiǎn)沒有變化，嵌入式看跌期權(quán)存在會(huì)：
A是正確的。Bond with embedded options (callable bond & putable bond) has lower duration.只要是含權(quán)債券都降低，因?yàn)樗麄兌加刑崆靶袡?quán)的可能。
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