karen
2020-06-20 17:41老師您好，原版書(shū)P514第一題解析部分劃在括號(hào)內(nèi)部分沒(méi)有看懂，因?yàn)閟ize coefficient由負(fù)變正，應(yīng)該是變成small cap tilt為什么答案正好相反？還有momentum coefficient的變動(dòng)具體有什么含義？alpha變小是否可以用market impact cost提升來(lái)解釋?zhuān)坎欢谋容^多，謝謝
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1個(gè)回答
Kevin助教
2020-06-22 10:02
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同學(xué)你好！
1.僅從系數(shù)而言，這里size coefficient由負(fù)變正應(yīng)該是偏小盤(pán)，原版書(shū)的這個(gè)解答有點(diǎn)問(wèn)題。但要注意，在實(shí)際中，規(guī)模越大的基金，一定是越偏大市值的股票。這是基金的風(fēng)控要求決定的。
2.動(dòng)量因子的減弱說(shuō)明，動(dòng)量策略應(yīng)用的占比減少，相應(yīng)的，別的策略的占比上升。
3.題干中說(shuō)明的alpha是gross of fees，因此和費(fèi)用無(wú)關(guān)。
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