Batllo
2020-06-21 20:14原版教材第11頁最后一句話：For an upward-sloping yield curve, the forward rate rises as T* increases. For a downward-sloping yield curve, the forward rate declines as T* increases 是什么意思呢？為什么這里說 T* 時點增加或減小會影響forward rate 增減？
所屬：CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關試題
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1個回答
Nicholas助教
2020-06-22 18:27
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同學你好。
上部分我們探討根據(jù)遠期定價模型，確定遠期利率。
那么這里描述的是，對于向上傾斜的收益率曲線，隨著T*時點遠期利率的升高，將會有個結(jié)論是（T*+T）的遠期利率大于T*的遠期利率。
這個結(jié)論是顯而易見的，我們代入數(shù)字會更容易理解，即向上傾斜的收益率曲線，T=10遠期利率大于T=5遠期利率。
反之亦然，對于向下傾斜的收益率曲線，隨著T*時點的遠期利率的降低，將會有個結(jié)論是（T*+T）的遠期利率小于T*的遠期利率。
這里并不是誰影響誰的概念，而是在這種趨勢下，比如向下傾斜的收益率曲線，必然是更遠期的遠期利率要更小。
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