張同學
2020-06-22 15:38老師你看這題,首先沒搞懂是買還是賣,另外還不知道duration用4.9 還是5
所屬:FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關試題
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1個回答
Adam助教
2020-06-22 18:08
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同學你好,
在長期國債期貨中,問題不在于期限,而在于用什么標的。國債期貨的標的不具有意義,是虛擬券,而實際交割的是到期選擇的CTD,所以對沖要有效,必須選對標的,應該選用CTD的久期,而CTD是到期選出來的,所以如果有預測出的到期久期應該選擇預測出的。
4.9是未來的預期:will。因為對沖的是未來的風險,如果給了預期,用預期的久期更加準確。
至于買還是賣:
持有資產,理解為持有債券。利率上升,資產價值下跌,因此,擔心的就是資產價值下跌。我進入期貨空頭(以固定價格賣)
一旦利率真的上升了,資產價值下跌。但期貨空頭盈利,一盈一虧二者抵消達到了對沖風險的目的。
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追問
哦哦哦,懂了,謝謝啦
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追答
OK不客氣哈
