金同學(xué)
2020-06-23 19:33p=1/（1+YTM），分子的1是什么意思？為什么這是指現(xiàn)金流不考慮信用風(fēng)險(xiǎn)？
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1個(gè)回答
Cindy助教
2020-06-24 10:04
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同學(xué)你好，面值是1的零息債，期末的時(shí)候，如果考慮信用風(fēng)險(xiǎn)的話，是不一定能夠收到足額的1塊錢的本金的，但是如果我們不考慮信用風(fēng)險(xiǎn)的話，對(duì)應(yīng)的，就是假設(shè)我們期末一定可以收到1塊錢的本金，這就是分子上的1，對(duì)應(yīng)的，分母我們使用的是YTM來進(jìn)行折現(xiàn)，YTM是體現(xiàn)了發(fā)行人的信用風(fēng)險(xiǎn)的折現(xiàn)率，分子上既然沒有考慮現(xiàn)金流有可能收不回的風(fēng)險(xiǎn)，自然分母的折現(xiàn)率上就要體現(xiàn)出來啦
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