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2020-06-25 15:53老師，講option時(shí)，構(gòu)造的C+KE^（-rt）一定大于S0，為什么一定大于？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2020-06-28 11:04
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同學(xué)你好，
因?yàn)檫@個(gè)組合（一份看漲期權(quán)+PV(K)的現(xiàn)金）在期末：現(xiàn)金以無風(fēng)險(xiǎn)利率投資，期末值為K。此時(shí)看漲期權(quán)多頭要不要行權(quán)取決于ST是否大于K，若ST大于K，行權(quán)，以K買資產(chǎn)，此時(shí)這個(gè)組合的價(jià)值為ST；若ST小于K，不行權(quán)，此時(shí)這個(gè)組合的價(jià)值為K。
因此這個(gè)組合的期末價(jià)值為max（ST,K）.
在期末，一份標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值為ST，max（ST,K）永遠(yuǎn)大于等于ST。
因此在期初，組合的價(jià)值也應(yīng)該大于等于標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格。也就是C+KE^（-rt）一定大于S0
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