朱同學
2020-06-27 20:13百題衍生case11第5題，他購買的是270天合約在180天采用反響對沖的方式結束合約，那為什么計算futures的收益：（1.26582-1.27389）*5000000不需要折現(xiàn)到180天？
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1個回答
Chris Lan助教
2020-06-28 10:46
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同學你好
這個題的正文最后一句很迷惑。但這個題的關鍵還是看第5題問的是什么。
第五題的題目是：用貨幣期貨來對沖英國計價資產的本金，計算可以預期的總回報率。假設以0.79英鎊/歐元的價格出售500萬英鎊的英鎊期貨以對沖本金，投資價值為510萬英鎊。這句是關鍵，因為正文說了在180天的時候預期價值是510萬，而正文又說了適合的是270天的合約，所以他這里是假設第270天的時候，外幣資產的價值也是510萬的時候，本幣計的回報率是多少。所以也就是是期貨合約到期的時候。因此不存在折現(xiàn)一說。而且題干最后說的是期貨到期的時候價格是￡0.785/€，這一點也可以印證題干所說的內容。
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