周同學
2020-06-28 23:32能分析一下A B D三個選項嗎謝謝
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Adam助教
2020-06-29 19:14
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同學你好，
A：美國短期國債是沒有信用風險的，但他的這個名義利率實際上是沒有考慮通脹（名義利率、通脹率、實際利率三者相互關聯(lián)），因此這個名義利率并不是真正的無風險的。
B：在自回歸的時間序列中講過方差的估計（數(shù)量分析這門課），預測的方差是要考慮季節(jié)性因素和周期性因素，所以通常情況下要比歷史的方差大。
C：說的是：在使用歷史數(shù)據(jù)估計最優(yōu)化的均值方差模型時，時間越長越好。這是不對的，在使用歷史數(shù)據(jù)是要謹慎。因為在使用歷史數(shù)據(jù)預測未來模型時，很重要的假設是歷史在未來會重演，此時我們要當心歷史情況會不會發(fā)生變化：比如我們使用08年之前的數(shù)據(jù)和08年之后的數(shù)據(jù)去進行預測，這兩者會有很大的區(qū)別。因此時間越長并不見得是一個好事，如果時間越長反而會干擾模型的表現(xiàn)。
D：當投資期變長時，T-bill的風險是逐漸減小的。特別是你的投資期限接近到期日的時候，價格會回歸到面值，因此所面臨的風險會越來越小。正因為是均值回歸，所以不是正的自相關（風險會放大），而是負的自相關。
因此B說的對。
這道題考察的點比較綜合，各科目都有。如果你只是學習了第一門課，簡單了解一下就可以
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