木同學(xué)
2020-06-29 05:50老師，為什么gamma是一個(gè)有利指標(biāo)？從公式上看，股價(jià)下跌，gamma上升；股價(jià)上漲，gamma下降；而且是成平方的變動(dòng)；從gamma的圖像上看，atm時(shí)gamma最大，spot price處于中間位置。那是從哪里看出來(lái)是有利指標(biāo)呢？謝謝
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1個(gè)回答
Adam助教
2020-06-30 16:47
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同學(xué)你好，
你說(shuō)的是股價(jià)與gamma的關(guān)系。而不是期權(quán)價(jià)格變動(dòng)與gamma的關(guān)系。我們強(qiáng)調(diào)的是gamma與期權(quán)價(jià)格之間的關(guān)系
當(dāng)gamma大于0時(shí)，無(wú)論標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格是上升還是下降，二次項(xiàng)（即0.5*gamma*（△S）^2）總是正的，即對(duì)期權(quán)價(jià)值的影響總是正的，可以使得期權(quán)價(jià)格呈現(xiàn)“漲的更多，跌得更少”的狀態(tài)。
這種狀態(tài)對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)相當(dāng)于收益，所以在計(jì)算極端損失時(shí)，要把此部分由二階項(xiàng)產(chǎn)生的收益扣除。
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