翟同學(xué)
2020-06-29 06:11老師 請(qǐng)問(wèn) 為什么折溢平價(jià)債券 的CR與r是小于 大于 等于的關(guān)系 對(duì)著塊不太理解其中的原理
所屬：CFA Level I > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Danyi助教
2020-06-29 09:28
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同學(xué)你好，
債券的價(jià)格是通過(guò)未來(lái)現(xiàn)金流折現(xiàn)求和的方法來(lái)計(jì)算的。coupon在分子上，r在分母上。CR大于r,說(shuō)明分子大，也就證明未來(lái)現(xiàn)金流折現(xiàn)求和得出來(lái)的現(xiàn)值是大于面值的，此時(shí)就是溢價(jià)債券；CR小于r,分母大，那么現(xiàn)值就小于面值，此時(shí)就是折價(jià)債券；CR等于r,現(xiàn)值等于面值，就是平價(jià)債券。
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追問(wèn)
請(qǐng)問(wèn)未來(lái)現(xiàn)金流求和得來(lái)的跟Current yield有什么關(guān)系呢
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追問(wèn)
current yield 和 YTM是有什么關(guān)系
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追問(wèn)
同學(xué)你好，
債券的價(jià)格是通過(guò)未來(lái)現(xiàn)金流折現(xiàn)求和的方法來(lái)計(jì)算的。coupon在分子上，r在分母上。CR大于r 這些不能理解 -
追答
同學(xué)你好，
current yield就是債券的年息除以債券當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格所計(jì)算出的收益率。他跟YTM是兩個(gè)不同的收益率
債券的價(jià)格是通過(guò)未來(lái)現(xiàn)金流折現(xiàn)求和的方法來(lái)計(jì)算的。見下圖公式
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