圓同學(xué)
2020-06-30 13:01Active risk增加tc為什么會(huì)下降？這個(gè)在講義哪一頁(yè)有講？
所屬：CFA Level II > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Johnny助教
2020-06-30 17:47
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同學(xué)你好，這里可以通過講義182和183頁(yè)的對(duì)比來看出，這是實(shí)證結(jié)果。講義182頁(yè)的限制性基金中，active risk是2%，TC是0.982。183頁(yè)中這個(gè)基金的active risk調(diào)高到3%但是TC只有0.574了。對(duì)此有個(gè)解釋是說2%的active risk相對(duì)還保守些，它受到市場(chǎng)限制的可能性較低，因此投資者可以根據(jù)2%的主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行自由投資；如果active risk拉高到3%，那么整體投資的激進(jìn)度和風(fēng)險(xiǎn)程度也就上升了，就有更大的可能會(huì)觸碰到市場(chǎng)的限制條件，比如某些激進(jìn)投資的頭寸限制，比如不能做空某些資產(chǎn)，又比如投資某些高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)有一定的門檻，從而導(dǎo)致投資者無法在3%的主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)下自由配置，那么TC也就下降了。
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