徐同學(xué)
2020-07-02 11:13在基礎(chǔ)班的課程中，老師有說full replication和stratified sampling是屬于fundamental的，而optimization是屬于quantitative的。quantitative approach就是通過建模的方式尋找return和factor的關(guān)系，在這道題目中，文中提到了factor和return是uncorrelated的，那是不是說明PMA用的是optimization方法找到了關(guān)系是uncorrelated。還是說，正是因為factor和return沒有關(guān)系，所以不能使用optimization，才選的C
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1個回答
Kevin助教
2020-07-02 11:39
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同學(xué)你好！
這道題要抓住主要矛盾，Russell 2000 small-cap value index，對于成分股眾多，然后又是流動性不好的小市值股票，stratified sampling肯定是最好的選擇。因為full replication會產(chǎn)生較高的費用和沖擊成本，影響指數(shù)跟蹤。而optimization成本會更高一點，而且通常會有個目標(biāo)。
回到你的問題：題干中說的是PMA假定的是因子之間是uncorrelated，不是因子和return間是uncorrelated，注意審題哦。而且一般實際中，很難有factor和return完全不相關(guān)的情況，如果有的話就要考慮是不是factor找得不夠好。
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