karen
2020-07-05 13:07老師您好，equity原版書527頁(yè)example9第一問，關(guān)于第五點(diǎn)constraint on active risk具體指security within sector還是各個(gè)sector之間收益率的active risk? 答案如下圖，第一句解釋不明白，請(qǐng)問這是一個(gè)結(jié)論嗎？謝謝
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1個(gè)回答
Kevin助教
2020-07-06 10:03
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同學(xué)你好！
這道題還是要回到定義。Active return is defined as the portfolio return minus the benchmark return. Active risk is the annualized standard deviation of active returns。也就是整個(gè)portfolio的active risk。
回到你的問題，這句話的意思還是得看題干。原文是這么說的：The security weightings within sectors can be significantly different from those of the benchmark, but the portfolio’s sector weightings adhere closely to the benchmark weights. 也就是板塊權(quán)重原本偏離基準(zhǔn)不大，個(gè)股很大，因此在滿足constraint的前提下，板塊可以有更大的偏離程度，個(gè)股則更少。這題是這個(gè)意思
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