1個回答
Adam助教
2020-07-06 17:14
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同學你好，首先明確的一點就是，互換合約在簽訂時的價值為0，此時互換合約對雙方來說是公平的。（我們通過選擇一個使得互換初始價值為0的固定利率作為swap rate），由于這道題已經(jīng)給出了swap rate，所以我們要遵循這個特點去分析某一期的LIBOR。互換價值=凈現(xiàn)金流現(xiàn)值之和=-0.693-0.488-0.191+X=0。
也就是說最后一期凈現(xiàn)金流現(xiàn)值=1.372.所以發(fā)生在2年時的凈現(xiàn)金流是，終值FV=1.372e^(3.60%*2)=1.475
由于當期凈現(xiàn)金流是L與swap rate的差值。也就是：本金*（L-4%）/2
所以L=6.95%
252頁的信息都沒用。
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