蝙同學(xué)
2020-07-06 04:21雖然說upward的時(shí)候，期初投資的不劃算因?yàn)槔噬?，但是ytm不是應(yīng)該與最后一期的spot rate最為接近的嗎，權(quán)重最大。 另一個(gè)問題就是我用計(jì)算器算了，保持N，Pv，F(xiàn)v，不變的情況下，pmt = 4的時(shí)候，I/Y比pmt=2的時(shí)候的I/Y是要大的，為什么答案反過來了。
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1個(gè)回答
Adam助教
2020-07-06 19:32
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同學(xué)你好，
YTM的決定因素是pv FV，pmt，以及spot。
這題索要考察的點(diǎn)是coupon不同，對YTM的影響。（也就是假定這個(gè)三個(gè)債券的FV，spot，是一樣的），所一要去分析coupon的投資收益的問題。
你說的與最后一期的spot相近這個(gè)說法是不準(zhǔn)確的。YTM本身就是對spot進(jìn)行“平均”
你的這個(gè)計(jì)算是不合理的，要通過假設(shè)spot去計(jì)算不同coupon下的債券，然后去倒推YTM.如下圖
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追問
老師我還是不太理解，我也是保持的fv spot一樣的就像你說的，然后算出來的I/Y在coupon為4%比2%的大
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追答
你應(yīng)該是算錯(cuò)了
如下圖，我只是舉了個(gè)例子。
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