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2020-07-06 22:1419、用計(jì)算器的CF功能鍵為什么算的結(jié)果不一樣？ cf0=15、cf1=17、cf2=20、cf3=567.33、r=11
所屬：CFA Level II > Corporate Finance 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2020-07-07 16:01
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同學(xué)你好。
CF中，CF0可以理解為我們在計(jì)算NPV時(shí)的期初投入。
在本道題目中，第一筆現(xiàn)金流是從估計(jì)后的第一年開始。那么CF0是不需輸入的，從CF1開始輸入，即：
CF1=15，CF2=17，CF3=20，CF4=567.33，I=11
我計(jì)算了一遍，和答案是一致的，同學(xué)也可以再嘗試下。
加油！
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追問
是因?yàn)?5、17、20、23發(fā)生在年末所以cf0=0嗎？
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追問
我按了好幾遍出來是415.65 小數(shù)點(diǎn)總錯(cuò)一位 您知道是哪塊出問題了嗎(T_T)
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追答
同學(xué)你好。
第一個(gè)追問：
Smith has estimated that the post-merger free cash flows from High Tech, in millions of dollars, would be 15, 17, 20, and 23 at the end of the following four years.
上述是題目原文，表述為預(yù)期在接下來的四年現(xiàn)金流。CF0表示當(dāng)期，也就是今年的，那么CF1就是下一年，以此類推。
第二個(gè)追問：
計(jì)算器的問題，我全部算了一遍，我和你截圖計(jì)算器的答案是一致的。
和答案區(qū)別的地方在于我們是通過計(jì)算器直接求解，答案在計(jì)算15，17，20，23這四筆現(xiàn)金流的時(shí)候是計(jì)算后四舍五入的，57.09。
終值是544.33333，這個(gè)值四舍五入一樣的。因此差異在上述四筆現(xiàn)金流的四舍五入，因?yàn)槲覀冎苯佑糜?jì)算器求解，而答案拆解為兩步，所以會(huì)有區(qū)別，最終結(jié)果一致。
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