陳同學(xué)
2020-07-07 10:09fed model Yardeni model能不能在講義中講一下，強(qiáng)化班里沒(méi)有喲！Yardeni model比起fed model 哪方面進(jìn)化了，增加了哪幾個(gè)因素？
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2020-07-07 18:07
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同學(xué)你好。
因?yàn)镕ed model和Yardeni Model在今年的CME中并沒(méi)有涉及，因此我們沒(méi)有講述這兩個(gè)知識(shí)點(diǎn)。
這里做簡(jiǎn)單的說(shuō)明，F(xiàn)ed Model是觀(guān)察標(biāo)普500指數(shù)的收益率與10年期美國(guó)國(guó)債的收益率聯(lián)系，如果標(biāo)普500指數(shù)的收益率低于10年期美國(guó)國(guó)債的收益率，美國(guó)股市被高估。簡(jiǎn)單理解就是風(fēng)險(xiǎn)低的投資比風(fēng)險(xiǎn)高的投資收益率高，那么風(fēng)險(xiǎn)高的投資沒(méi)有投資吸引力。該模型缺乏GGM提到的預(yù)期增長(zhǎng)率的問(wèn)題。
因此，Yardeni Model考慮了市場(chǎng)指數(shù)未來(lái)五年收益增長(zhǎng)率的一致預(yù)期。公式為：
當(dāng)前市場(chǎng)指數(shù)收益率=當(dāng)前穆迪投資者服務(wù)A級(jí)公司債券收益率 - b*市場(chǎng)指數(shù)未來(lái)五年收益增長(zhǎng)率一致預(yù)期
b衡量市場(chǎng)給于未來(lái)五年收益預(yù)測(cè)的權(quán)重。
加油！
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