蝙同學(xué)
2020-07-08 02:25老師想問一下，long future的話是沒考慮到gamma的是吧，所以賺的還沒有short option（有g(shù)amma）的虧多是嗎
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2020-07-08 16:22
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同學(xué)你好，期貨沒有g(shù)amma（或者說期貨的gamma為0）
1：當(dāng)利率下跌，債券價(jià)格上漲，call的多頭上漲，由于凸性的存在，多頭漲的更多（凸性使其“漲多跌少”）。對應(yīng)的空頭，虧得更多。當(dāng)利率下跌，債券價(jià)格上漲，期貨上漲，期貨多頭盈利。所以二者結(jié)合，是loss。
2.：當(dāng)利率上漲，債券價(jià)格下跌，call的多頭下跌，由于凸性的存在，多頭跌的更少（凸性使其“漲多跌少”）。對應(yīng)的空頭，賺得更少。當(dāng)利率上漲，債券價(jià)格下跌，期貨下跌，期貨多頭虧損。所以二者結(jié)合，是loss。
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