蝙同學
2020-07-08 04:52老師能文字說說這四個選項嗎。為什么B說effective D不需要interest rate了，C D一個是decrease，一個increase，為什么D對了C錯了
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關試題
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1個回答
Adam助教
2020-07-08 17:57
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同學你好，
A：DV01是利率的減函數(shù)，也就是隨著利率的增加，DV01是逐漸減小的，我們看第一幅圖，隨著利率的增加，這個切線的斜率是逐漸減小的。這也就是我們的正常的價格曲線。這是正凸（笑臉的部分都是正凸，如圖2）
B：有效久期適用于利率期限結構（也就說可以使用期限結構中的：即期利率。遠期利率等），只要期限結構向下活向上變動，有效久期都適用。而修正久期的要求嚴格一點，針對的是收益率（yield）。
C：說的是一階導數(shù)是負的（也就是圖1 中的切線斜率），也就是我們普通的債券價格曲線（正凸），而不是選項說的負凸。
D：若一階導數(shù)是正的，也就是期限斜率為正（如圖2），構造出來的曲線圖是笑臉的右半部分，這也是正凸
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