GUO
2020-07-08 19:42老師，1、用的久期為什么不是4.0和5.9，要用4.8和6.2？ 問題2:100,000face value不應(yīng)該是終值嗎？看答案是當(dāng)成數(shù)量在算。
所屬：FRM Part I 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2020-07-09 14:37
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同學(xué)你好，
1.這題條件給的比較全，給了預(yù)期的久期，那么就優(yōu)先利用預(yù)期的久期。
因?yàn)閷_的是未來的變動(dòng)，利用預(yù)期的未來的久期更能提高對沖的有效性呀。
2.：不是數(shù)量。100000是par債券面值，而98.47是每100元面值的債券的價(jià)格。所以100000面值的債券，其價(jià)格為100000*0.9847
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追問
沒明白題目里說的today的久期和預(yù)期久期分別代表啥？不是同一階段的吧？
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追答
同學(xué)你好，今天的久期說明：在現(xiàn)在看，未來利率變動(dòng)一單位，債券價(jià)格變動(dòng)5.9.（整個(gè)這6個(gè)月都是這樣的特征）
但綜合考慮各種因素后，認(rèn)為他的久期應(yīng)該是6.2.這是一種預(yù)測的狀態(tài)，預(yù)測的是未來六個(gè)月的變動(dòng)。
做對沖是為了將未來六個(gè)月的價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)消化掉。因此選擇估計(jì)的久期更好
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