周同學(xué)
2020-07-09 10:45想問(wèn)下 這邊是哪里看出來(lái)單利的呢？題目中不是說(shuō)明了quarterly compounding嗎 那不是應(yīng)該25000/（1＋6%)^0.25嗎
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1個(gè)回答
Adam助教
2020-07-09 15:58
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同學(xué)你好，你的公式列錯(cuò)了。
應(yīng)該是25000/（1＋6%/4)^[0.25*4]=25000/（1＋6%*0.25)
一般情況下，在計(jì)算settlement時(shí)是默認(rèn)的單利。這是一種交易慣例。
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追問(wèn)
老師你好，我上面的公式列錯(cuò)了 我的意思是為什么不是25000*e^(0.06*0.25),上課老師在講解例題時(shí)候 算settlement也是用的復(fù)利，圖上我描黃的是老師當(dāng)時(shí)給的計(jì)算公式
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追答
同學(xué)你好，在進(jìn)行結(jié)算時(shí)是按照合同約定的利率方式進(jìn)行計(jì)算。
所以在settlement時(shí)，合同約定的是季度復(fù)利，那么在計(jì)算時(shí)就是季度復(fù)利。
一般情況下，F(xiàn)RA是三個(gè)月的，25000/（1＋6%/4)^[0.25*4]=25000/（1＋6%*0.25) 為了簡(jiǎn)化及計(jì)算量，把交易慣例設(shè)為單利。 -
追問(wèn)
老師你好，我給的這兩張截圖中題目里面寫(xiě)的不都是quarterly compounding嗎？
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追答
對(duì)的，
settlement的交易慣例是單利，記住就可以了
e^(0.06*0.25)這是連續(xù)復(fù)利 -
追問(wèn)
老師 你可能沒(méi)理解我這邊的問(wèn)題，我問(wèn)的是為什么這兩張圖中都是用復(fù)利計(jì)算的 在折回去的時(shí)候一個(gè)是用e^-rt而另一個(gè)直接單利折算，在課堂上梁老師折算都是用的e^-rt
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追問(wèn)
復(fù)利折算和單利折算我好像有些搞混，老師可以幫忙區(qū)分下嗎
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追答
同學(xué)你好，
梁老師的連續(xù)復(fù)利方法折現(xiàn)，會(huì)有誤差。當(dāng)然如果你能接受這種誤差也行，會(huì)比較快捷。
FRA在結(jié)算時(shí)的交易慣例是單利，也就是1+r*t。而如果是復(fù)利（1+r）^t。t是在指數(shù)上的。
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