蔡同學(xué)
2020-07-11 22:13這道題怎么做？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2020-07-13 16:06
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同學(xué)你好，
EWMA模型的目的是對(duì)波動(dòng)率變化進(jìn)行跟蹤監(jiān)測(cè)。假定市場(chǎng)變量在n-1天有一個(gè)較大的變化，即n-1的收益率的平方很大，由公式可以看出，這時(shí)對(duì)當(dāng)前變化率的估計(jì)將會(huì)增加。數(shù)值λ決定了日波動(dòng)率估計(jì)對(duì)于最新市場(chǎng)變量百分比變化的反應(yīng)。在計(jì)算n的波動(dòng)率的平方時(shí)，較低的λ（由0.94變到0.84）將會(huì)給n-1的收益率的平方較大的權(quán)重，這時(shí)每天所估計(jì)的日波動(dòng)率本身的變化也會(huì)很大。較大的λ(0.94變?yōu)?.98)將會(huì)使日波動(dòng)率的估計(jì)對(duì)市場(chǎng)變量每天百分比變化所提供的信息有較慢的反應(yīng)。
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