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2018-02-28 11:40老師您好，我想問(wèn)一下，就是積極風(fēng)險(xiǎn)。。。 我感覺(jué)可以和capm進(jìn)行類(lèi)比。如下： 在capm模型中，我們是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。那么對(duì)應(yīng)這里就應(yīng)該是基準(zhǔn)組合。。。 在capm模型中，我們的橫坐標(biāo)是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，那么對(duì)應(yīng)的橫坐標(biāo)就是積極風(fēng)險(xiǎn)。 于是，我想問(wèn)的是，capm模型中的是市場(chǎng)組合，那么這里是什么呢？難道是積極管理的投資組合嗎？這個(gè)東西是會(huì)變的呀？但是capm模型中的市場(chǎng)組合是不變的呀。 請(qǐng)老師解答，并麻煩您能夠再對(duì)比一下，這兩個(gè)地方嗎？
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1個(gè)回答
金程教育顧老師助教
2018-02-28 11:56
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學(xué)員你好，沒(méi)有這種類(lèi)比，硬要類(lèi)比，也是和CAL類(lèi)比
把橫坐標(biāo)從σ變?yōu)閍ctive risk
截距從rf變?yōu)閎enchmark portfolio return
risky portfolio變?yōu)閍ctive portfolio
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追問(wèn)
嗯, 問(wèn)下您說(shuō)的最后一行的"risky portfolio"是指CAL的什么?
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追答
CAL是 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn) 和 風(fēng)險(xiǎn)組合 組合后的情形，最后一行的"risky portfolio"就是這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)組合
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追問(wèn)
那現(xiàn)在這里的這個(gè)active portfolio, 我也有點(diǎn)不理解. 我的理解是: 我們仙子阿不是有一個(gè)總的積極管理的組合嗎? 對(duì)吧. 然后, 其中, 有一部分錢(qián)投資于benchmark, 那一部分稱(chēng)為benchmark portfolio; 再然后, 有一部分錢(qián), 是投資于區(qū)別于基準(zhǔn)組合的, 然后那一部分就是您在這里說(shuō)的active portfolio? 這部分和基準(zhǔn)部分共同組成了總的portfolio, 而總的portfolio也是一個(gè)active portfolio?
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追問(wèn)
打錯(cuò)字了, 老師看這段話(huà):
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追問(wèn)
那現(xiàn)在這里的這個(gè)active portfolio, 我也有點(diǎn)不理解. 我的理解是: 我們現(xiàn)在不是有一個(gè)總的積極管理的組合嗎? 對(duì)吧. 然后, 其中, 有一部分錢(qián)投資于benchmark, 那一部分稱(chēng)為benchmark portfolio; 再然后, 有一部分錢(qián), 是投資于區(qū)別于基準(zhǔn)組合的, 然后那一部分就是您在這里說(shuō)的active portfolio? 這部分和基準(zhǔn)部分共同組成了總的portfolio, 而總的portfolio也是一個(gè)active portfolio?
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追答
對(duì)噠，就跟我投資一部分存款，也投資一部分股票，存款和股票作為整體看，也是有風(fēng)險(xiǎn)的。
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