米同學(xué)
2020-07-14 20:34Case book Fixed Income，2017Q9，問(wèn)題C。題目中敘述的是一個(gè)多負(fù)債的情形，按照咱們課程的內(nèi)容，多負(fù)債其實(shí)考慮DDa=DDl就行了，但是這個(gè)題的答案把這一條要求拆成了兩條（答案中的第1條和第2條）。想請(qǐng)問(wèn)老師如果這道題我就說(shuō)"因?yàn)樗衟ortfolio的PV和負(fù)債的PV都相等，但只有portfolio B和C的duration與liability的相等，因此B和C的DD等于liability的DD，滿(mǎn)足DDa=DDl的條件。"不知道這樣是不是就可以了？因?yàn)閲?yán)格地講，答案中對(duì)多負(fù)債免疫策略的要求相比我們講的更嚴(yán)格，所以在當(dāng)前的考綱下，我們是否還要按照這個(gè)答案中的方式來(lái)進(jìn)行描述？還是說(shuō)僅描述滿(mǎn)足DDa=DDl的條件即可（乘積相同而各變量不一定必須相同）？
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2020-07-15 09:07
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同學(xué)你好
按你這樣說(shuō)，肯定邏輯更清晰。這個(gè)題的題問(wèn)是讓你說(shuō)出你的理由，并沒(méi)有規(guī)定要寫(xiě)幾條。所以你全部寫(xiě)在一起，或者分開(kāi)一條一條寫(xiě)都可以。
考試的時(shí)候把題答的更清晰更清楚，肯定是好的，不過(guò)也要平衡時(shí)間。通常來(lái)說(shuō)時(shí)間是不太夠用的，這一點(diǎn)你要注意。
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