木同學(xué)
2020-07-16 12:33老師 下面這個(gè)點(diǎn)是怎么理解來(lái)著？我只記得n（d2）是call行權(quán)的prob
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1個(gè)回答
Adam助教
2020-07-16 17:09
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同學(xué)你好，
N(d1)其實(shí)就是構(gòu)造無(wú)風(fēng)險(xiǎn)組合中的?，表示股票價(jià)格變動(dòng)一塊錢，對(duì)應(yīng)期權(quán)的價(jià)格變動(dòng)多少錢，買入?份的股票，同時(shí)賣出一份看漲期權(quán)，就可以將風(fēng)險(xiǎn)全部對(duì)沖；
N(d2)的含義是執(zhí)行看漲期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)中性概率。
在歐式看跌期權(quán)的定價(jià)公式中，對(duì)股票價(jià)格求導(dǎo)數(shù)，得到結(jié)果N(d1 )-1，表示看跌期權(quán)的對(duì)沖比率，N(-d2 )表示執(zhí)行看跌期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)中性概率，由于看跌期權(quán)在執(zhí)行價(jià)格高于股票價(jià)格時(shí)行權(quán)，所以N(-d2 )也被稱為執(zhí)行價(jià)格高于股票價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)中性概率。
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