林同學(xué)
2020-07-16 23:19PI指數(shù)的分子不是指未來現(xiàn)金流折現(xiàn)求和嗎?為什么也會(huì)等于NPV+CF0,NPV已經(jīng)是所有現(xiàn)金流折現(xiàn)求和了,再多加了CF0,不就相當(dāng)于重復(fù)加了2次嗎?
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1個(gè)回答
Vicky助教
2020-07-17 13:26
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同學(xué)你好,
CFO不屬于future CF。他是0時(shí)刻我們要投入的初始投資。紅線后邊的這部分才是PV of future CF。未來的現(xiàn)金流現(xiàn)值。CF0其實(shí)是一個(gè)負(fù)數(shù)。
所以他又等于NPV+CF0
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追問
我還是不明白,PI分子是未來現(xiàn)金流折現(xiàn)求和,不就是你圖里紅色框框部分嗎,為什么會(huì)等于NPV+CF0
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追答
NPV=CF0+未來現(xiàn)金流折現(xiàn)求和
那么,未來現(xiàn)金流折現(xiàn)求和=NPV-CF0,但是CFO是一個(gè)負(fù)數(shù)表示初始投資比如-100,那么減去一個(gè)負(fù)數(shù)就是加上一個(gè)正數(shù)。
所以未來現(xiàn)金流折現(xiàn)求和=NPV+CF0(的絕對(duì)值)
