鄧同學
2020-07-18 17:53老師好,課后題。對A、C不了解,具體已經(jīng)寫在了截圖里面,謝謝!
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Chris Lan助教
2020-07-20 10:12
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同學你好
這個題是問組合B和組合C相比,有什么區(qū)別。從債券到期時間的分布來看,組合B分布時間比較均勻,各個年份的都有,所以他是ladder portfolio,而組合C是集中在兩端,所以它是barbell portfolio。這個題本質(zhì)就是讓對比ladder和barbell。
Ladder bond portfolio的優(yōu)點是:Balance price risk and reinvestment risk,而barball portfolio有較大的investment risk和price risk,短端再投資風險大,長端價格風險大,這是barbell的缺點。這個不是用某個指標來判斷,而是基于組合的性質(zhì)來判斷的。所以A是錯的
B是對的,因為ladder portfolio確定是適合liquidity mgt的
C是錯的,因為這幾個組合的久期是一樣的,所以當shift時他們的變化是一樣的,除非收益率曲線有巨大的變動,否則convexity漲多跌少的影響是較少的,通常收益率曲線很少會發(fā)生巨大的變化,一般都是幾個BP。
